Money&Investment

เปิดมุมมอง “การลงทุนปี 2025” โอกาสท่ามกลางความผันผวน

ปี 2025 กำลังจะมาถึง ท่ามกลางเศรษฐกิจโลกที่ยังคงมีความผันผวน หลังจากเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรงและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของธนาคารกลางทั่วโลก Invesco บริษัทจัดการลงทุน ได้เผยแพร่มุมมอง การลงทุนปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวลงในระยะสั้น ก่อนจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในปี 2025 ซึ่งจะเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่ดี แต่ก็ต้องเตรียมพร้อมรับมือกับความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้น

เศรษฐกิจโลก: ชะลอตัว ก่อนจะฟื้นตัว

  • การเติบโตทางเศรษฐกิจ: Invesco คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวลงสู่ระดับศักยภาพในช่วงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 ก่อนจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในปี 2025 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลก หลังจากประสบความสำเร็จในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
    • สหรัฐอเมริกา: แม้เศรษฐกิจจะชะลอตัวลง แต่คาดว่าจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในปี 2025 จากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและภาวะการเงินที่ผ่อนคลาย
    • ยุโรปและสหราชอาณาจักร: การเติบโตทางเศรษฐกิจจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นในปี 2025 จากการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางและการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงในระดับปานกลาง
    • ญี่ปุ่น: การเติบโตของค่าจ้างและการปรับนโยบายของญี่ปุ่นอาจเป็นจุดเด่น แต่ค่าเงินเยนมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดส่งออกของญี่ปุ่น
    • จีน: คาดว่านโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุดของจีนจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในประเทศ
    • ตลาดเกิดใหม่: จะได้รับประโยชน์จากรอบการลดอัตราดอกเบี้ยในตลาดพัฒนาแล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลง และการเติบโตของเศรษฐกิจโลก

โอกาสในการลงทุน

  • ตราสารทุน:
    • Risk-on: Invesco คาดการณ์ว่าตลาดตราสารทุนทั่วโลกจะอยู่ในสภาวะ Risk-on โดยเฉพาะในตลาดพัฒนาแล้วนอกสหรัฐฯ หุ้นขนาดเล็ก และหุ้น Value ในสหรัฐฯ
    • ยุโรปน่าสนใจกว่าสหรัฐฯ: สินทรัพย์ในยุโรปมีแนวโน้มเติบโตดีกว่าสหรัฐฯ เนื่องจากการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจและการให้น้ำหนักกลุ่ม Cyclical Sector ซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
    • หุ้น Value และหุ้นขนาดเล็ก: การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง น่าจะส่งผลดีต่อหุ้น Value และหุ้นขนาดเล็ก
  • ตราสารหนี้:
    • Duration: Duration ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความอ่อนไหวของราคาตราสารหนี้ต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย น่าจะให้ผลตอบแทนที่ดี เนื่องจากคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวหรือลดลง
    • อัตราผลตอบแทน: อัตราผลตอบแทนในปัจจุบันดูน่าสนใจ แต่ส่วนต่าง (Spread) ซึ่งเป็นส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าและตราสารหนี้รัฐบาล ไม่น่าจะแคบลงมากนัก
    • Investment Grade Credit และ High Yield Bond: Invesco มีมุมมองบวกต่อ Investment Grade Credit ซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูง และ High Yield Bond ซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่า แต่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า
  • เงินดอลลาร์สหรัฐฯ/ค่าเงิน:
    • ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า: ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มอ่อนค่าลง แต่อัตราการเติบโตที่แตกต่างกันระหว่างสหรัฐฯ และประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ยังคงสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอาจจำกัด downside ของเงินดอลลาร์
  • ตลาดเกิดใหม่:
    • ผลตอบแทนที่ดี: สินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่น่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีในปี 2025 จากรอบการลดอัตราดอกเบี้ยในตลาดพัฒนาแล้วส่วนใหญ่และการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
  • อสังหาริมทรัพย์:
    • การลดอัตราดอกเบี้ย: การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางส่งผลบวกต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์
    • ต้นทุนหนี้: คาดว่าต้นทุนหนี้ของอสังหาริมทรัพย์จะลดลง และจะช่วยฟื้นฟูกิจกรรมการทำธุรกรรมและผลักดันราคาอสังหาริมทรัพย์ให้สูงขึ้น
  • สินทรัพย์ทางเลือก:
    • Private Debt และ Hedged Strategies: Invesco ชื่นชอบ Private Debt ซึ่งเป็นการลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และ Hedged Strategies ซึ่งเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้เครื่องมือทางการเงินเพื่อลดความเสี่ยง มากกว่า Private Equity ซึ่งเป็นการลงทุนในหุ้นของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เนื่องจากปัจจุบันชอบสินทรัพย์ที่ไม่ต้องพึ่งพา Leverage หรือการกู้ยืมเงิน ในการสร้างผลตอบแทน

ปัจจัยเสี่ยง การลงทุนปี 2025

  • นโยบาย:
    • รัฐบาลสหรัฐฯ: ความไม่แน่นอนของนโยบายจากรัฐบาลชุดใหม่ของสหรัฐฯ นำโดยโดนัลด์ ทรัมป์ โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าและการเข้าเมือง
  • จีน:
    • การกระตุ้นเศรษฐกิจ: การกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนอาจไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง หรืออาจทำให้เกิดปัญหาใหม่ๆ เช่น หนี้สินที่เพิ่มขึ้น
  • เงินเฟ้อ:
    • เงินเฟ้ออาจกลับมา: แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง แต่ก็มีความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง หากเศรษฐกิจฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้
  • การคลัง:
    • แรงกดดันทางการคลัง: แรงกดดันทางการคลัง เช่น การขาดดุลงบประมาณ อาจทำให้รัฐบาลต้องปรับลดงบประมาณ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

มุมมองตลาดในภูมิภาคเอเชีย

  • หุ้นเอเชีย:
    • อุปสงค์ในประเทศ: คาดว่าอุปสงค์ในประเทศในภูมิภาคจะแข็งแกร่งขึ้น
    • การค้าภายในภูมิภาค: การค้าภายในภูมิภาคที่เพิ่มขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน จะช่วยเพิ่มการส่งออกและการบริโภค
    • มูลค่า: ตลาดหุ้นเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) ซื้อขายในระดับ Forward P/E ที่ 13.1x ซึ่งดูน่าสนใจ
  • หุ้นจีน:
    • มูลค่า: หุ้นจีนมีมูลค่าที่น่าสนใจ ซื้อขายในระดับต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตและตลาดพัฒนาแล้วอื่นๆ
    • อุปสงค์ในประเทศ: คาดว่าอุปสงค์ในประเทศจะฟื้นตัวในปี 2025
  • ตราสารหนี้เอเชีย:
    • Asia IG Credit Spread: Asia IG Credit Spread ค่อนข้างแคบ แต่คาดว่าจะยังคงให้ผลตอบแทนที่ดีในปี 2025
    • Asia HY Bond: Invesco ชื่นชอบผู้ออกตราสารที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ BB-rated
    • Asia EM Sovereign Bond: ซื้อขายในระดับราคาที่แพง โดยเฉพาะ Investment Grade Bond
    • Asia EM Local Currency Bond: Invesco มองบวกต่อ Asia EM Local Currency Bond ซึ่งเป็นตราสารหนี้รัฐบาลของประเทศตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย ที่ออกในสกุลเงินท้องถิ่น

สรุป

Invesco คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวในระยะสั้น ก่อนจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในปี 2025 ซึ่งจะเอื้อต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะในตลาดพัฒนาแล้วนอกสหรัฐฯ หุ้นขนาดเล็ก และหุ้น Value ในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น ความไม่แน่นอนของนโยบาย ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และแรงกดดันทางการคลัง ที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดการลงทุน

คำแนะนำ: บทความนี้เป็นเพียงมุมมองของ Invesco นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน

#InvestmentOutlook #2025 #Invesco #เศรษฐกิจโลก #การลงทุน #หุ้น #ตราสารหนี้ #ตลาดเกิดใหม่ #อสังหาริมทรัพย์ #สินทรัพย์ทางเลือก

ทองคำ ปี 2025 จะพุ่งไปถึง 3,000 ดอลลาร์? เจาะลึกปัจจัยและการลงทุน

supersab

Recent Posts

ก.อุตฯ ผนึก World Bank เปิดเกมรุก “Industrial Decarbonization” ดันไทยสู่ Hub ลงทุนสีเขียว

“เอกนัฏ พร้อมพันธุ์” เปิดเวที CEO Forum ชูแนวทาง Industrial Decarbonization ภายใต้โครงการ Low Carbon City หนุนผู้ประกอบการไทยลดคาร์บอน เพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน พร้อมประกาศเจตนารมณ์ร่วมลดก๊าซเรือนกระจกตลอดห่วงโซ่อุปทาน…

2 hours ago

Tops เขย่าตลาด FMCG ปี 68 ทุ่ม 5,000 รายการ Own Brand ชูคุณภาพพรีเมียม ราคาโดนใจ ผนึกชุมชนโกอินเตอร์

ท็อปส์ (Tops) ประกาศศักดาผู้นำตลาดสินค้าอุปโภคบริโภค (FMCG) ปี 2568 ทุ่มงบไม่อั้น พัฒนาพอร์ตสินค้า Own Brand ทะลุ 5,000 รายการ ชูจุดแข็งด้านคุณภาพระดับพรีเมียม ในราคาที่เข้าถึงได้…

4 hours ago

รฟม. แจ้งรถไฟฟ้า MRT สายสีชมพู เปิดให้บริการเดินรถ สถานีศูนย์ราชการนนทบุรี (PK01) – สถานีตลาดมีนบุรี (PK29) และจัด Feeder รับ – ส่ง สถานีตลาดมีนบุรี (PK29) – สถานีมีนบุรี (PK30)

ตามที่ เกิดเหตุแผ่นดินไหวในเมียนมา โดยแรงสั่นสะเทือนได้ส่งผลกระทบมาถึงกรุงเทพมหานคร ทำให้รถไฟฟ้ามหานคร สายสีชมพู (MRT สายสีชมพู) ต้องงดให้บริการชั่วคราว เพื่อแก้ไขรางจ่ายไฟเพื่อความปลอดภัยในการเดินรถ นั้น จากการตรวจสอบพบว่าเกิดความเสียหายที่แผ่นปิดรอยต่อคานทางวิ่ง จำเป็นต้องซ่อมแซม ซึ่ง กระทรวงคมนาคม, กรมการขนส่งทางราง…

4 hours ago

“แสตมป์ กระจกเกรียบ” ศิลปะล้ำค่าแห่งสยาม ไปรษณีย์ไทยเปิดตัวแสตมป์ที่ระลึก วันอนุรักษ์มรดกไทย 2568 ดันไทยสู่สายตาโลก

ไปรษณีย์ไทย ได้เปิดตัวแสตมป์ที่ระลึกชุดพิเศษเนื่องในโอกาสวันอนุรักษ์มรดกไทย พุทธศักราช 2568 ด้วยการนำเสนอศิลปกรรมอันทรงคุณค่าที่กำลังจะเลือนหายไปจากหน้าประวัติศาสตร์ นั่นก็คือ "กระจกเกรียบ" ศิลปะแห่งสยามประเทศที่มีความงดงามเป็นเอกลักษณ์แต่กลับหาชมได้ยากยิ่งในปัจจุบัน โดยมีกำหนดการเปิดจำหน่ายทั่วประเทศตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน พุทธศักราช 2568 เป็นต้นไป ในราคาดวงละ…

5 hours ago

เนสกาแฟ ดอลเช่ กุสโต้ เปิดตัว “สตาร์บัคส์ บลอนด์ เอสเปรสโซ โรสต์” พร้อม “อาโป” นั่งแท่นแบรนด์แอมบาสเดอร์คนแรก

เนสกาแฟ ดอลเช่ กุสโต้ ตอกย้ำความเป็นผู้นำตลาดเครื่องชงกาแฟแคปซูลในประเทศไทยอีกครั้ง ด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ล่าสุด "สตาร์บัคส์ บลอนด์ เอสเปรสโซ โรสต์" กาแฟแคปซูลสูตรพิเศษที่ผสานความลงตัวของเมล็ดกาแฟอาราบิก้าจากลาตินอเมริกา มอบรสชาติกาแฟที่เข้มข้นแต่แฝงไว้ด้วยความนุ่มนวล พร้อมกลิ่นหอมหวานสดชื่นที่ยากจะต้านทาน ควบคู่ไปกับการเปิดตัวแคมเปญใหม่ล่าสุด "แค่คลิกก็ยกคาเฟ่มาไว้ที่บ้าน" ที่มุ่งหวังจะสร้างแรงบันดาลใจให้คอกาแฟชาวไทยได้สัมผัสประสบการณ์การดื่มกาแฟระดับคาเฟ่ได้ง่ายๆ…

5 hours ago

“Schneider Charge Pro” ปฏิวัติวงการชาร์จ EV ราคาหลักหมื่น ประสิทธิภาพหลักแสน

ชไนเดอร์ อิเล็คทริค ประกาศเปิดตัวนวัตกรรมล่าสุดที่จะพลิกโฉมวงการชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าในประเทศไทย กับ "Schneider Charge Pro" เครื่องชาร์จ AC ประสิทธิภาพสูง ที่มาพร้อมราคาที่เข้าถึงได้ เพียงหลักหมื่นบาท แต่เปี่ยมด้วยศักยภาพระดับหลักแสน ตอบโจทย์ทุกความต้องการของธุรกิจและผู้ใช้งาน "Schneider…

5 hours ago

This website uses cookies.